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一周多时间，中东变局已引发国际金融市场系统性反应。能源价格大涨，美元指数上行，股市下跌，债市下跌。中东变局所致全球能源供应链冲击引发了国际金融市场投资者风险偏好下行，通胀预期上行。

2026年2月28日美以对伊朗大规模军事行动引发了中东变局。中东是全球关键产油区，经过霍尔木兹海峡的原油运输量占全球石油消费量的20%以上，大约是俄乌冲突前俄罗斯原油出口量在全球原油市场中占比的2倍。因此，这一次国际金融市场有关能源的资产价格波动幅度要大得多。

事件发生后，ICE布油和WTI原油出现了跳升。ICE布油和WTI原油分别从70美元/桶左右快速升至105美元/桶左右，其中3月9日盘中曾接近120美元/桶。

黄金价格在高位调整，并出现了小幅度下降。截至3月9日，伦敦金现和COMEX黄金价格在事件发生后，每盎司价格下行了约3.5%，每盎司黄金价格还维持在5100美元左右。市场避险逻辑出现结构性调整，出现了抛售黄金以获取流动性的行为。

美元指数出现了上行。依据WIND数据，2月27日的收盘价约为97.64，3月9日收盘约为99.55，美元指数上涨了近2%。

风险资产价格普遍出现一定幅度的向下调整。截至3月9日，美国三大股指道琼斯指数、纳斯达克指数和标普指数分别下跌约3%、1.3%和2%。欧洲股市出现了较大幅度的下跌，欧元区STOXX50指数下跌超过9%，英国富时指数下跌超过7%，德国DAX指数和法国CAC40指数均下跌超过9%，意大利富时MIB指数下跌幅度接近9%。总体上，欧洲股市出现了较大幅度的下跌。从亚太重要股市来看，日经225指数下跌超过10%，韩国综合指数下跌接近16%，中国上证指数仅下跌约1.6%。全球股市下跌幅度出现了明显分化，欧洲和亚太的日本和韩国股市均出现了较大跌幅，中国股市资产价格表现出相当稳定的局面。

从债市来看，十年期美债收益率并未出现剧烈变化，从事件发生到3月9日，市场收益率大约上升了不足20个BP，3月9日十年期美债收益率约4.19%。市场收益率上行部分反映了通胀预期的上行，十年期保本国债收益率隐含的通胀收益率从2月27日的2.25%上行至3月6日的2.35%。可见，超过50%的债券收益率上行是由通胀预期引起的。

国际金融市场对中东变局的基本反应是：能源价格大涨、美元指数上行、股市及债市下跌。中东变局所致全球能源供应链冲击引发了国际金融市场投资者风险偏好下行，通胀预期上行。

中东变局重置了全球资产定价逻辑。这种冲击是暂时性的，还是比较持久的，目前难以确定。如果冲击过于持久，将对世界经济产生重大负面外溢性。在中东变局及其预期未稳定的背景下，市场资产价格结构性分化与动荡将会常态化。

（文章来源于新浪网）